开云彩票:国海证券-新宝股份-002705-2022Q3财报
:摩飞踢脚线取暖器、摩飞制冰保温桶等新品,丰富产品矩阵,满足个性化需求。2)营销端:完善平台种草矩阵,打入年轻消费群体,摩飞通过“摩飞家装节”、“摩其林美味CP”、“UOOHA联名”、“大英博物馆联名”等活动营销推新,强化产品附加属性,持续提升品牌价值力。内销营收高增,盈利持续向好,维持“买。”
4.1)分季度看:2022Q3营业收入35.91亿元,同比-11.54%,环比+3.06%,高基数下同比有所回落,系外销收入下降所致;环比稳健增长,系内销收入高增拉动。
5.2)分地区看:2022Q3外销收入25.28亿元,同比-25.35%,系海外经济体通胀高企,居民消费受抑制,二季度开始海外小家电总体需求减弱;2022Q3内销收入10.63亿元,同比+57.93%,国内小家电行业需求的逐步恢复助力业务高速增长。
7.1)毛利率:2022Q3毛利率23.75%,同比+6.53pct,环比+2.97pct,毛利率持续增长或系产品调价、技术创新、加速推新等措施降本增效。
8.2)净利率:2022Q3净利率10.41%,同比+3.4pct,环比+1.13pct,同比增幅小于毛利率,主因系整体费用端略有增长。
11.公司以自有资金1.61亿美元收购摩飞公司持有的中国商标,以自有资金0.37亿美元收购摩飞公司境外持有的国际知识产权等资产,金额合计1.98亿美元。
12.该举措或进一步解决国内商标使用权授权经营问题,有效打通摩飞品牌国内业务的全链条运作,利好品牌的长期发展。
14.2022Q3公司各品牌业务运营良好,摩飞9月苏宁平台销额549万元(+335.54%),百胜图9月天猫平台销额1089万元(+142.42%)。
15.公司通过:1)产品端:推出摩飞双仓空气炸锅、摩飞踢脚线取暖器、摩飞制冰保温桶等新品,丰富产品矩阵,满足个性化需求。
16.2)营销端:完善平台种草矩阵,打入年轻消费群体,摩飞通过“摩飞家装节”、“摩其林美味CP”、“UOOHA联名”、“大英博物馆联名”等活动营销推新,强化产品附加属性,持续提升品牌价值力。
18.公司作为小家电龙头企业,经营能力强大,面对外部环境不确定性,2022Q3营收仍实现稳健增长,且内销收入高增。
21.风险提示:国际市场需求下降、市场竞争加剧、汇率波动、主要原材料价格波动、对标的公司的业务整合风险、收购摩飞商标使用权的审批/备案进程存在不确定性等。